Долги, банки и механизмы контроля

Власти по всему миру наращивают заимствования для финансирования войн, государственных расходов и создания новой финансовой инфраструктуры. Однако один факт остается практически без внимания: современные экономики строятся не на деньгах, а на долгах, - пишет Mark Keenan.

Для большинства людей деньги это нечто само собой разумеющееся. Вы работаете, вам платят, вы тратите. Но за этим фасадом скрывается система, которую мало кто понимает, и еще меньше тех, кто задается вопросами.

Почти все деньги, находящиеся сегодня в обращении, создаются частными банками, когда они выдают кредиты. Они не изымаются из существующих резервов. Они возникают как кредит. Каждая денежная единица поступает в систему как долг, подлежащий погашению с процентами. Основная сумма долга создается, а проценты - нет. Недостаток средств приходится восполнять за счет новых займов.

Именно поэтому современные экономики зависят от постоянного роста. Рост это не просто признак прогресса, это необходимость. Правительства, компании и домохозяйства должны продолжать брать кредиты, чтобы обслуживать существующий долг. Когда кредитование ужесточается, система испытывает напряжение.

Такая структура дает банкам преимущество, которое редко кто признает. Государства больше не выпускают большую часть денег, которые они тратят, а получают их за счет займов.

Государственные услуги, инфраструктура и даже базовые функции государства зависят от доступа к кредитам. Часто считается, что государство регулирует деятельность банков. На самом деле это двусторонний процесс.

Политические циклы мало что меняют в этом отношении. Администрации приходят и уходят, но базовая финансовая архитектура остается неизменной. В случае кризисов крупные финансовые институты стабилизируют ситуацию, а население, как ожидается, будет покрывать расходы за счет инфляции, снижения покупательной способности или бюджетных ограничений.

Это не случайность. Так устроена система.

Последствия выходят за рамки экономики. Когда создание денег сосредоточено в финансовом секторе, это приводит к усилению влияния. СМИ, политические кампании и политические объединения - все они действуют в среде, сформированной финансовой поддержкой. В результате мы получаем не прямой контроль, а сужение круга допустимых дискуссий, особенно по вопросам, связанным с деньгами.

Война легко вписывается в эту структуру. Конфликт требует финансирования, а финансирование это займы. Долги растут. Растут процентные ставки. Та же финансовая система, которая поддерживает правительства, поддерживает и отрасли, которые их снабжают. Стимулы совпадают.

На международном уровне эта закономерность становится более очевидной. Страны, которые полагаются на внешнее финансирование, часто сталкиваются с сопутствующими условиями. Если возникают проблемы с выплатами, политика корректируется извне - за счет жесткой экономии, приватизации или структурных реформ. Экономический суверенитет становится условным.

Теперь к этому добавляется новый аспект.

Центральные банки разрабатывают цифровые валюты, предназначенные для работы в рамках полностью интегрированной финансовой системы. Они позиционируются как эффективные и безопасные. На практике они позволяют регистрировать, анализировать и, при необходимости, ограничивать транзакции в рамках единой системы.

В сочетании с существующими системами цифровой идентификации, кредитного скоринга и автоматизированного контроля соблюдения нормативных требований это создает основу для более жесткого регулирования экономической среды.

Доступ к финансовым услугам может зависеть не только от дохода или залогового имущества, но и от данных - поведенческих, транзакционных и административных.

Для этого не требуется явного принуждения. Большинство людей согласятся, потому что это работает. Платежи проходят быстрее. Системы оптимизированы. Удобство маскирует недостатки, которые, как правило, проявляются постепенно: снижение конфиденциальности, уменьшение самостоятельности и усиление зависимости от централизованной инфраструктуры.

Изменения незначительны, но существенны. Традиционная система, основанная на долгах, оказывала экономическое давление на население. Цифровая программируемая система способна распространить это давление на повседневное поведение людей.

Технология сама по себе не является проблемой. Но когда она накладывается на денежную систему, уже страдающую от долговой нагрузки и централизации, это усугубляет существующие диспропорции.

Для проведения значимых реформ необходимо пересмотреть базовый вопрос: кто и с какой целью создает деньги?

Если бы валюта выпускалась непосредственно для общественного пользования, а не в качестве долгового обязательства с выплатой процентов, потребность в постоянном расширении денежной массы снизилась бы. Государственные инвестиции больше не зависели бы от постоянных заимствований.

Такие предложения редко реализуются по вполне понятным причинам. Они противоречат сложившимся интересам.

Более глубокая проблема заключается не только в банковском деле или технологиях. Вопрос в том, способны ли общества по-прежнему управлять собой самостоятельно или же они движутся в сторону систем, которые управляют результатами во имя эффективности.

Деньги, по сути, это инструмент. То, чем они становятся, зависит от того, как они создаются и кто ими управляет. Пока этот вопрос не будет решен напрямую, споры о политике, экономическом росте или инновациях не имеют особого смысла.

Источник